研究表明，去年美国2000亿美元关税收入的96%由国内民众承担，外国出口商仅分摊4%，关税实际上演变成了美国人的消费税。
长期以来，人们普遍认为关税是向外国企业征收的入场费，旨在让财富从外部流入。然而，基尔世界经济研究所的一项最新研究却给出了完全不同的结论：美国的关税成本几乎全部落在了美国人自己身上。
研究人员分析了2024年1月至2025年11月期间总价值达4万亿美元的货物往来。数据清楚地表明，去年美国政府通过关税获得的2000亿美元额外收入中，高达96%是由美国的进口商和消费者支付的，外国出口商通过降价承担的部分仅占4%。这意味着，关税在很大程度上并没有起到削弱对手的作用，反而变成了一种针对美国国内的消费税。
比勒费尔德大学的经济学教授Julian Hinz对此直言不讳。他表示，所谓的外国人向美国转移财富这种说法在关税领域并不存在。虽然Trump此前多次坚称关税会由外国人买单，但耶鲁大学预算实验室和哈佛商学院的经济学家们在研究中也得出了相似的结论：外国生产商承担的成本微乎其微。
这种税收负担之所以难以转嫁，有着深层的商业逻辑。研究发现，面对高额关税，许多外国出口商并没有选择降低价格来维持市场份额。以印度为例，由于关税上涨，印度出口商对美国的出口量锐减了18%到24%，但他们并没有降价，而是选择了收缩规模或寻找其他市场。
为什么外国公司不降价？Julian Hinz和他的团队认为，一方面是因为这些出口商可能在全球其他地区找到了买家；另一方面，由于关税幅度有时高达50%甚至更高，降价促销会直接吞噬所有利润，甚至导致亏本，因此很多企业宁愿选择减少出货量。此外，美国进口商往往与海外供应商建立了长期的合作关系，这种供应链的粘性让他们在短期内很难找到替代者，只能被动接受价格。
从短期来看，美国经济表现出了一定的韧性，增长较快且通胀适中。哈佛商学院的研究指出，关税推出6个月后，仅有约20%的成本直接体现在零售价格上，大部分压力被美国的进口商和零售商内部消化了。但随着时间推移，这种压力迟早会传导给终端消费者。Julian Hinz警告说，这种长期的税收负担最终可能推高美国的通胀水平。
与此同时，关税也成为了美国推行外交政策的杠杆。例如，美国曾利用加征关税的威胁来推动对格陵兰岛的相关诉求。凯投宏观(Capital Economics)发布的报告指出，如果这些威胁付诸行动，可能会导致欧元区经济产出下降0.2%至0.5%。
虽然未来的形势可能随着美国公司寻找新的替代货源而发生改变，但目前的证据非常明确：关税的每一分钱，绝大多数都实实在在地从美国人的口袋里掏了出来。
