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从养老承诺到自主管理：401(k)如何颠覆美国退休体系
401(k)取代传统养老金，推动退休规划变革，为个人提供灵活选择。政策调整与市场动态联动，引发深远经济影响。
在20世纪70年代末，401(k)计划尚未问世。当时，退休后的人们通常依靠为工作多年的公司提供的养老金。然而，1978年的一项法律带来了新的选择。短短十年内，401(k)从起步阶段发展为完整的退休解决方案。政府对这一方法的支持赋予了它可信度。如今，401(k)资产估计达5至10万亿美元，而养老金仅覆盖13%的员工。
这一切始于1978年税法中一个不起眼的条款。修订版《国内税收法》第401节的(k)子条款允许员工对自己的薪酬进行选择。员工不再接受固定收益，而是以固定供款的形式管理自己的薪资分配。
企业通过401(k)减轻了管理昂贵养老金计划的负担。IBM等早期采用者推动了401(k)的普及。随后，1980年罗纳德·里根赢得总统大选。他的政府为联邦雇员提供了401(k)式计划，401(k)从边缘概念成为了主流。
什么是养老金？
养老金是企业对员工的承诺：员工为公司工作数十年，退休后可获得终身固定收入。但私人养老金不可携带，换工作意味着失去公司补充的部分。而对企业而言，养老金则是沉重的承诺，需要专门部门管理庞大的资产。
一些企业希望维持养老金计划，但无法做到。著名的Bethlehem Steel公司拒绝401(k)，最终在2001年破产，其养老金计划由美国养老金担保公司接管，但员工的福利仍被削减。
而401(k)并不是一种承诺，它使退休福利跨工作单位成为可能，并不依赖公司的财务状况。
养老金简史
养老问题自文明诞生起就存在。早在罗马共和国，盖乌斯·马略改革军队制度，为服役25年的士兵提供土地和现金，这成为职业化军队的基础。
美国养老金起源于独立战争。1770年代，大陆会议承诺为伤残士兵提供福利，随后将范围扩大至更多士兵。但20世纪20年代，大多数美国老人仍依赖家庭支持、个人储蓄或继续工作。1935年的《社会保障法》缓解了极端贫困，为企业提供了支持。
二战期间，税收修正案明确养老金发展路径，工资冻结迫使公司通过养老金和医疗保险吸引员工。到20世纪70年代，养老金成为美国工作场所的核心。然而，养老金与单一雇主绑定的问题限制了员工流动性，改革势在必行。
打破黄金手铐：401(k)的悄然革命
1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)保护了员工的退休利益，引入了个人退休账户(IRA)，为员工提供了独立于雇主的储蓄工具。但IRA激励不足，401(k)应运而生。
福利专家Ted Benna在一次项目中发现，结合员工薪资递延与雇主匹配供款可创造强大的储蓄工具。他为Johnson Companies实施了首个401(k)计划，并迅速推广。到1980年代中期，数百万工人参与其中。
里根政府与新模式
里根政府的1986年税改法案巩固了401(k)的地位，同时推出了联邦雇员退休系统(FERS)。新系统结合社会保障、固定养老金和节俭储蓄计划(TSP)，为联邦雇员提供了灵活性与高额匹配供款。
尽管FERS最初遇到质疑，但事实证明其是现代化养老金系统的重要一步，为政府与私人部门设定了新的基准。
从20世纪80年代的创新到今天，401(k)已成为退休规划的主流。政府政策与市场动态的结合，不仅推动了养老体系变革，还带来了深远的经济影响。这一模式展示了政策创新如何适应经济现实，为未来几十年的发展奠定基础。
本文译自 Thatch Blog，由 BALI 编辑发布。
