Apnimed拟以14至16美元发行1000万股募资最多1.6亿美元，核心候选药物AD109为每日一次睡前口服片。

Apnimed是一家专注于开发阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)口服药物治疗方案的临床后期阶段生物制药公司。根据该公司于7月27日向美国证券监管机构提交的发行文件，Apnimed计划以"APMD"为股票代码在纳斯达克全球市场挂牌上市，发行价区间定在每股14美元至16美元之间，拟向市场发行1000万股普通股。若按区间上限计算，公司的目标估值将达到约6.08亿美元，而本次发行交易所募集的资金总额最高可达1.6亿美元。

阻塞性睡眠呼吸暂停是一项极为普遍的慢性疾病，其病理机制是在睡眠期间患者咽喉部的上气道反复发生塌陷和闭塞，导致血氧饱和度骤然下降、呼吸频繁中断。长期不加治疗会显著增加心血管疾病、代谢紊乱和日间事故风险。当前该疾病的标准治疗手段基本完全依赖CPAP持续正压通气设备，一种要求患者每晚在睡眠中佩戴面罩的医疗器械。这款设备的长期患者依从性在临床上一向令医生头痛，大量患者因面罩不适、噪声干扰或社交尴尬而弃用。正是这个巨大的"未满足的依从性缺口"，构成了口服药物方案得以替代切入的核心市场逻辑。

Apnimed成立于2017年，其最领先的在研资产AD109是一种睡前服用的、每日仅需一片的口服制剂。如果获得监管批准，它将首次提供一种完全摆脱面罩和机器的非器械化治疗选项，市场切换空间巨大。公司计划将本次IPO所募得的资金主要用于推进AD109的监管审批路径、搭建其后续商业上市所需的组织能力，以及支持其他潜在候选产品的持续研发活动。该公司在资本层面拥有一项关键的机构背书，日本大型制药公司盐野义持有其重要股权并提供了资金支持。本次发行的承销商包括美银证券、Evercore ISI、Cantor和LifeSci Capital。值得注意的是，经历了2025年跌至十余年谷底的生物技术IPO市场，已在2026年显示出明确的回暖信号，新一轮机构资金正在重新流入该板块。

原文：https://www.reuters.com/es/negocio/A4OUST6L3VN2TOI7PPS4HRHQPU-2026-07-27/